“Esta es una pregunta legítima. » Para el director general de TotalEnergies, Patrick Pouyanné, la empresa seguirá siendo francesa, pero en cuanto a la salida a bolsa principal, esa es otra cuestión. La mayoría de las transacciones bursátiles de las acciones del gigante hidrocarburífero francés se realizan actualmente en la Bolsa de París, donde representa la segunda capitalización detrás de LVMH. Pero el jefe no oculta, en una entrevista concedida este viernes 26 de abril a la agencia de prensa financiera estadounidense Bloomberg, tener opiniones sobre Nueva York.
“Nos enfrentamos a una situación en la que los accionistas europeos están vendiendo o manteniendo su participación, y los accionistas estadounidenses están comprandoel explica. ¿Qué es mejor para los accionistas estadounidenses? ¿Prefieren que las acciones coticen principalmente en Nueva York o en Europa? Creo que cuando haces la pregunta, tienes la respuesta. »
47% de los accionistas institucionales en Estados Unidos
Desde 2012, la proporción de propiedad institucional norteamericana ha aumentado del 33% al 48% (incluido el 47% de los Estados Unidos) en 2023, mientras que la de Europa (excluido el Reino Unido) ha caído entre el 45% y el 34% durante el último año. Mismo periodo. La propiedad institucional representa el 78% de la propiedad total de la empresa. “En Europa, en lugar de apoyar a las empresas europeas que quieren hacer esta transición, aunque sea difícil, nos miran y dicen: mira, seguís produciendo petróleo y gas”. subraya Patrick Pouyanné.
La estrategia de TotalEnergies “consiste en mantener el rumbo de las energías basadas en el carbono y utilizar los ingresos así generados para financiar la transición”, explica Samuel-Frédéric Servière, responsable de política fiscal y presupuestaria de la muy liberal Fundación Ifrap. Los americanos se benefician de ello: “Las consideraciones medioambientales en Estados Unidos no son tan graves como en Europa”, especifica Pascal Quiry, profesor de finanzas en HEC.
Al otro lado del Atlántico, las inversiones vinculadas a los hidrocarburos, particularmente en gas de esquisto, siguen aumentando. Resultado, “Las compañías petroleras están mucho más valoradas en Estados Unidos que en Europa”, él señala.
En el primer trimestre de 2024, la petrolera francesa registró un beneficio neto de 5.700 millones de dólares (5.200 millones de euros). Una cifra superior al 3% respecto al mismo periodo del año pasado. Partiendo de este buen comienzo, el grupo quiere dedicar este año entre 17 y 18 mil millones de dólares a sus inversiones. De los cuales 5 mil millones deberían destinarse a la producción de electricidad a partir de gas o fuentes renovables.
Cuidado con los efectos de los anuncios
Lo cierto es que, según Pascal Quiry, hay que tener cuidado con el efecto anuncio: “Es sólo una propuesta, nada dice que vaya a ponerla en práctica. » Sobre todo porque la salida del jefe de TotalEnergies se produce en un contexto particular. La semana pasada, el ministro de Economía, Bruno Le Maire, anunció la aplicación de un impuesto retroactivo a las recompras de acciones a partir de este año, una práctica de la que TotalEnergies se ha convertido en uno de los principales seguidores. El año pasado, el grupo recompró 8.200 millones de euros en acciones, es decir, el 27% de todas las recompras de acciones realizadas por empresas francesas.
Además, el jefe de Total también deberá comparecer este lunes 29 de abril ante la comisión senatorial de investigación encabezada por el senador ecologista de París Yannick Jadot. Desde hace meses, esta comisión, que pretende cuestionar la integridad de los compromisos climáticos de la multinacional francesa, está en el centro de las mayores tensiones entre el ex candidato presidencial ecologista y la mayoría senatorial (derecha y centro), que le acusa de parcialidad en el tema.
En este tenso contexto, es seguro que la entrevista de Bloomberg estará en el menú de discusión. Pero mientras algunos verán que Francia se ve privada de uno de sus buques insignia en bolsa como una amenaza, otros no dejarán de verlo como una señal de que TotalEnergies está mucho más obsesionada por valorar sus beneficios que por el cambio climático. Frente a Bloomberg, Patrick Pouyanné no lo ocultó en ningún caso: “No es emocional, es negocio…”
