Investing.com — Los inversores seguirán de cerca un indicador clave de la inflación y las comparecencias de varios funcionarios de la Reserva Federal tras el enorme recorte de los tipos de interés de la semana pasada. Los datos del PMI ofrecerán más información sobre la fortaleza de la economía mundial y parece que los precios seguirán su repunte récord. A continuación, echamos un vistazo a lo que ocurrirá en los mercados durante la semana que viene.
- Inflación
El indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, que se dará a conocer el viernes, mostrará si la presión sobre los precios ha seguido moderándose a medida que el banco central finalmente comienza a dar marcha atrás con la estricta política monetaria que se implementó para enfriar la economía.
Los economistas esperan que el índice de precios del gasto de consumo personal (PCE) de agosto haya aumentado un 2,5% interanual.
Según las últimas proyecciones económicas de la Fed, se espera que la tasa anual del índice de precios caiga al 2,3% a finales de año y al 2,1% a finales de 2025.
El calendario económico de la próxima semana también incluye una lectura final del segundo trimestre, informes sobre el , el , el así como datos semanales sobre el .
- El discurso de la Fed
Los comentarios de los funcionarios de la Fed en los próximos días probablemente arrojarán luz sobre el fuerte recorte de tasas de la semana pasada y, por lo tanto, serán seguidos de cerca.
El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael, será el primero en hablar el lunes, seguido por el presidente de la Fed de Chicago, Austan.
La gobernadora de la Reserva Federal, Michelle Obama, hablará el martes y nuevamente el jueves. Como es la primera gobernadora que discrepa de una decisión de la Reserva Federal desde 2005, sus comentarios probablemente pondrán de relieve su razonamiento para la medida, ya que ha advertido contra la posibilidad de recortar las tasas demasiado rápido.
El presidente de la Reserva Federal, Jerome, hablará en la décima conferencia anual sobre el mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos el jueves. También hablarán el presidente de la Reserva Federal de Nueva York, John Williams, y el vicepresidente de Supervisión, Michael Barr. Los inversores estarán atentos a cualquier indicio de cómo ve la Reserva Federal el progreso logrado en la reducción del balance.
- Volatilidad del mercado
La semana pasada, el índice de referencia alcanzó su primer máximo histórico de cierre en dos meses después de que la Fed revelara un fuerte recorte de tasas de 50 puntos básicos, iniciando la primera ronda de flexibilización monetaria estadounidense desde 2020.
El índice ha subido un 0,8% en lo que va de septiembre, el mes más débil para las acciones registrado, y ha ganado un 19% desde principios de año.
Pero la recuperación del mercado podría ponerse a prueba si los datos económicos no confirman las expectativas de que la economía está experimentando un “aterrizaje suave”, en el que la inflación se desacelera sin afectar el crecimiento.
En tal escenario, las acciones se comportan mucho mejor después de que comienzan los recortes de tasas que cuando la Fed los recorta durante una recesión.
El mercado también podría volverse más sensible a la reñida elección entre el republicano Donald Trump y la demócrata Kamala Harris. Las encuestas recientes muestran una contienda prácticamente pareja.
“A menos que los datos se deterioren significativamente, creemos que las elecciones estadounidenses comenzarán a cobrar protagonismo”, dijeron los estrategas de derivados de acciones de UBS en una nota a finales de la semana pasada.
- Datos del PMI
Los datos del PMI flash publicados el lunes proporcionarán la instantánea más reciente del estado de la economía mundial.
El índice compuesto de gerentes de compras (PMI) de la eurozona ha estado expandiéndose durante seis meses y el del Reino Unido durante diez meses, lo que aumenta la resiliencia de la libra esterlina.
Por ahora, los mercados parecen satisfechos de que el recorte de medio punto de la tasa de interés de la Fed evitará una recesión en Estados Unidos y, por extensión, una recesión mundial, pero persisten algunas preocupaciones.
En Alemania, la mayor economía de la eurozona, la actividad empresarial se contrajo aún más en agosto y la confianza sigue siendo débil. Mientras tanto, la economía china sigue en dificultades, lo que pone a la segunda economía más grande del mundo en riesgo de no alcanzar su objetivo de crecimiento anual de alrededor del 5%.
- Récords de oro
Los alcistas del oro se están asegurando de que los precios del oro alcancen nuevos máximos históricos, con la marca de 3.000 dólares por onza a la vista, impulsados por la flexibilización monetaria de los principales bancos centrales y una reñida elección presidencial estadounidense.
El viernes alcanzó un máximo histórico de 2.572,81 dólares y va camino de su mejor desempeño anual desde 2020, subiendo más del 24% gracias a la demanda de refugio seguro en medio de la incertidumbre geopolítica y económica y las fuertes compras de los bancos centrales.
Las tasas bajas tienden a respaldar al oro, que no genera intereses.
Los analistas de Citi dijeron en una nota la semana pasada que los precios del oro podrían alcanzar los 3.000 dólares la onza a mediados de 2025 y los 2.600 dólares a fines de 2024, impulsados por los recortes de las tasas de interés en Estados Unidos, la fuerte demanda de los fondos cotizados en bolsa y la demanda física extrabursátil.
–Reuters contribuyó a este informe
