¿Explotará este stock de IA de bajo costo en 2025?

Este año está lejos de ser memorable para los inversores en Qorvo (NASDAQ: QRVO)cuyas acciones han caído un 38% en lo que va del año, según el índice Sector de semiconductores PHLX registró un aumento del 23% en 2024. Conocido por suministrar chips a gigantes como Manzana (NASDAQ:AAPL) y Samsung, Qorvo vio caer sus acciones después de informar sus resultados del segundo trimestre fiscal de 2025 en octubre. Aunque los ingresos y las ganancias superaron las expectativas de Wall Street, las decepcionantes perspectivas provocaron una reacción negativa de los inversores.

Analicemos las razones de esta situación y veamos si Qorvo puede aprovechar la creciente demanda de teléfonos inteligentes con inteligencia artificial (IA) y cambiar las cosas en los próximos meses.

Qorvo bajo presión a corto plazo

Los ingresos de Qorvo para el segundo trimestre del año fiscal 2025 disminuyeron un 5% respecto al año anterior, alcanzando los 1.050 millones de dólares. Las ganancias ajustadas de la compañía cayeron a 1,88 dólares por acción desde 2,39 dólares el año anterior, lo que supone una caída del 21%. Los analistas esperaban ganancias de 1,85 dólares por acción sobre unos ingresos de 1.030 millones de dólares.

Sin embargo, Qorvo no logró dar seguimiento a sus resultados ligeramente mejores de lo esperado con una orientación sólida. La compañía espera ingresos de 900 millones de dólares para el trimestre actual, con ganancias ajustadas de 1,20 dólares por acción. Se establecieron expectativas de 1.060 millones de dólares en ingresos y 1,92 dólares en ganancias por acción.

Por lo tanto, Qorvo no cumplió con las previsiones de Wall Street para el tercer trimestre fiscal por una cantidad significativa, lo que provocó que los inversores cedieran a la preocupación. Además, la compañía espera que sus ingresos y margen bruto para el año fiscal 2025 sean ligeramente inferiores a los niveles de 2024. La administración de Qorvo atribuyó su decepcionante pronóstico a un cambio hacia los teléfonos inteligentes Android 5G de nivel básico, en detrimento de los modelos de gama media.

Este cambio hacia modelos de teléfonos inteligentes de menor costo podría significar que Qorvo venda chips con márgenes más bajos, lo que resultaría en menores ingresos en comparación con los chips destinados a teléfonos inteligentes de gama media. A pesar de esto, la demanda de teléfonos inteligentes de alta gama sigue siendo fuerte, mientras que la situación parece menos favorable para los segmentos inferiores.

El pronóstico de Qorvo para el trimestre actual indica una caída potencial del 16% respecto al año anterior. Las ganancias también se verán afectadas: la cifra de hace un año fue de 2,10 dólares por acción. Las estimaciones de consenso sugieren una disminución del 2,5% en los ingresos de Qorvo este año, alcanzando los 3.680 millones de dólares, mientras que las ganancias podrían caer un 22% a 4,82 dólares por acción.

Un posible aumento de beneficios el próximo año

Según la firma de investigación de mercado Counterpoint Research, el mercado mundial de teléfonos inteligentes podría registrar un crecimiento del 5% en 2024 con 1.230 millones de unidades, seguido de un aumento del 3% el año siguiente. Sin embargo, se espera que un segmento del mercado de teléfonos inteligentes experimente un crecimiento acelerado: los teléfonos inteligentes generacionales con IA.

Se espera que los envíos de estos teléfonos inteligentes aumenten un 73% el próximo año, e IDC anticipa un impresionante crecimiento anual del 78% hasta 2028. Apple y Samsung dominan este sector. Por ejemplo, se espera que Samsung capture el 20% del mercado de teléfonos inteligentes con IA en 2024, mientras que se espera que Apple represente el 16% de ese mercado.

Esto es un buen augurio para Qorvo, ya que estas empresas constituyen sus principales clientes. Apple generó el 46% de los ingresos de Qorvo en 2024, mientras que Samsung contribuyó con el 12%. Estos dos socios podrían promover un cambio de rumbo para Qorvo el próximo año. Apple, en particular, podría beneficiarse de la creciente adopción de teléfonos inteligentes con inteligencia artificial tras el lanzamiento de sus modelos de iPhone 16.

Aunque el gigante tecnológico está introduciendo gradualmente su conjunto de funciones de inteligencia artificial, una gran cantidad de iPhones más antiguos que se encuentren dentro de una ventana de actualización podría atraer a más usuarios a comprar sus teléfonos inteligentes el próximo año. Los analistas también predicen un aumento significativo de dos dígitos en las ventas de iPhone en los próximos años.

Al mismo tiempo, Samsung está intensificando la producción de su próxima generación de teléfonos inteligentes Galaxy, cuyos modelos insignia actuales se esperan para principios de 2025. A partir de entonces, existe una posibilidad real de que el desempeño financiero de Qorvo comience a mejorar el próximo año. Los analistas también predicen una recuperación de los indicadores financieros de la empresa en los próximos ejercicios.

Estimaciones de ingresos de QRVO para el próximo año fiscal, datos de YCharts

Si Qorvo realmente logra recuperarse en 2025, esta acción de semiconductores podría beneficiarse de un buen impulso, lo que hará que los próximos meses sean cruciales para los inversores que podrían considerar comprar en ese momento, tan pronto como se sientan señales de recuperación.

También vale la pena señalar que Qorvo cotiza actualmente a un múltiplo bajo de 11,4 veces las ganancias futuras y 1,7 veces las ventas. Aunque el desempeño reciente de la compañía no ha estado a la altura, la atractiva valoración y el potencial del mercado de teléfonos inteligentes con IA podrían convertirla en una opción interesante para el futuro.

Comidas para llevar

• El año 2023 fue complicado para Qorvo, con una importante pérdida de valor de sus acciones.
• Las previsiones financieras de Qorvo siguen siendo preocupantes debido a la caída de los márgenes en el contexto de los smartphones de gama básica.
• La aparición de teléfonos inteligentes con tecnología de inteligencia artificial podría proporcionar un impulso significativo al desempeño de Qorvo en los próximos años.
• Las estrechas relaciones comerciales con Apple y Samsung son activos importantes para la empresa.

En un clima económico incierto, la capacidad de una empresa para adaptarse y responder a las nuevas tendencias tecnológicas será decisiva para su desempeño futuro. La evolución del mercado de teléfonos inteligentes con IA bien podría redefinir el lugar de Qorvo en la industria, y será interesante seguir esta transformación en los próximos meses.

Artículo original escrito por: Harsh Chauhan.