¿Puede el tranvía ser rentable para CDPQ Infra?

La carta de entendimiento revelada por el Ministro de Transportes la semana pasada nos dice que la filial de infraestructuras de la Caisse de dépôt et position du Québec no sólo ejecutará el proyecto del tranvía, sino que también financiará parte del mismo. ¿Puede CDPQ Infra obtener ganancias del proyecto del tranvía cuando sabemos que no será propietaria ni operará la infraestructura? Radio-Canada pidió la opinión de dos expertos.

es sorprendentesegún Pierre-André Hudon, profesor asociado del departamento de gestión de la Universidad Laval. Normalmente, el interés de estos grandes fondos de inversión, como la Caisse, reside en los ingresos a largo plazo. Los proyectos de transporte público representan una fuente de ingresos estable y continuo que atrae a los inversores, añade.

En el marco del proyecto del tranvía de Quebec, CDPQ Infra se limitará a desarrollar el concepto y ejecutar el proyecto de construcción. Aún más sorprendente es que el Fondo tendrá una participación financiera minoritaria, del orden del 20% al 30%. Esto podría representar una inversión de entre 1.000 y 1.500 millones de dólares para una factura total de 5.270 millones de dólares.

Pierre-André Hudon advierte contra el uso de la palabra inversión en este escenario.

No es una inversión, es una inversión temporal. En 2030, CDPQ Infra ya no tendrá ni un centavo en esto.

Según Hudon, la Caisse desempeñará un papel de prestamista y empresario. Prestamista, ya que es una inversión temporal. Emprendedor, porque CDPQ Infra obtendrá beneficios concediéndose un margen mediante la coordinación de la obra.

¿Pero es suficiente? Por supuesto, CDPQ Infra podría incluir los ingresos por tarifas a lo largo de la ruta del tranvía en el acuerdo final. Una posibilidad mencionada por primera vez por la ciudad de Quebec para pagar su parte de la factura. También podría requerir la asignación de terrenos, por ejemplo, en el sector Le Gendre, en el extremo oeste de la ruta, donde se planea un importante desarrollo inmobiliario.

La carta de entendimiento no revela ninguna pista. Me gustaría hacer algo más que especular.deja bromear el profesor.

Bonos de Ahorro

El experto en planificación del transporte de la Universidad de Montreal, Pierre Barrieau, está de acuerdo. Dicho esto, le parece interesante observar que CDPQ Infra no será propietaria ni accionista del futuro tranvía de Quebec, como ha decidido hacerlo con el movimiento rápido del ojo de Montréal.

El conferencista sostiene que hay un valor agregado para que el gobierno elija CDPQ Infra como socio. Actualmente, la filial Caisse de dépôt etlocation es la única que puede acelerar y ejecutar proyectos de infraestructura en comparación con una entidad pública. La agencia de transportes que el Ministro de Transportes desea crear cubrirá este vacío.

Pero hay más. Al solicitar una contribución financiera de alrededor del 20% al 30%, el gobierno está reduciendo su proporción de endeudamiento y deuda. Esta porción de la deuda aparece más bien en los libros de CDPQ Infra.

Pierre Barrieau, por su parte, sospecha que CDPQ Infra podría prestar el dinero al gobierno durante un período más largo. Un préstamo en forma de bonos de ahorro que se reembolsaría en varios años, además de los intereses. Esto es lo que garantizaría un rendimiento estable durante décadas. El profesor, sin embargo, hace una pequeña advertencia: Habrá que ver cuál es el porcentaje de tipo de interés y los plazos a lo largo de varios años.

Una manera de hacer que es única en Quebec, pero común en Estados Unidos. La emisión de bonos ha permitido financiar varios proyectos de movilidad desde los años 1970, especialmente en Los Ángeles, California. Con este método, que permitió recaudar dinero durante varios años, la empresa de transporte de la ciudad pudo financiar dos líneas de metro, media docena de líneas de tranvía, una amplia red de trenes de cercanías, además de mejorar autobuses, carriles bici e incluso autopistasdice el experto.

Esta forma de financiación todavía tendría que inventarse antes del 15 de diciembre, fecha límite elegida por el Gobierno para sellar el acuerdo con CDPQ Infra. no es un obstáculoasegurar al experto.

Por lo demás, habrá que esperar para saber qué modelo se elige.