Suiza tiene estilo
“Nuestro país se afirmará”, piensa Jean-Pierre Stillhart, director de clientes suizos de habla alemana del banco Vontobel: “Suiza es uno de los centros económicos más atractivos y competitivos del mundo y desde 2009 está incluida en el top 5 del “Informe de Competitividad Global” del Foro Económico Mundial. Por eso estoy convencido de que los gestores de activos suizos podrán mantener su competitividad o incluso aumentarla”.
Karsten-Dirk Steffens, director de Switzerland Abrdn Investments, está de acuerdo: “Creo que los gestores de activos y todo el sector bancario del centro financiero suizo seguirán desarrollándose positivamente”. Teniendo en cuenta el número de adquisiciones y consolidaciones, es ciertamente posible que el crecimiento se ralentice un poco, pero el capital a gestionar en Suiza y el número de clientes ricos deberían seguir aumentando, en particular debido a la inmigración de personal altamente cualificado. .
Hay una clara tendencia al aumento de la importancia de las inversiones en los mercados privados.
“Los suizos somos a menudo demasiado modestos”, se lamenta Verena Gross, de Pictet. Pero nuestro país debería estar orgulloso de sí mismo y ser más asertivo. A nivel internacional hay mucha competencia que no deja de promocionarse. Vea Hong Kong, Singapur, Londres y Dubai. Pero Suiza tiene buena pinta: su centro financiero es fuerte, tiene una infraestructura innovadora (pensemos en la tokenización), empleados competentes, una moneda fuerte y un contexto político estable acompañado de seguridad. marco legal sólido”. Además, Suiza ha implementado todos los estándares internacionales.
Es tarea del gobierno y de los políticos preservar y multiplicar estos activos, apoyar al sector garantizando la promoción del centro financiero en la escena internacional. “El sector financiero siempre necesita buenas condiciones marco”, recuerda Verena Gross.
Palancas de crecimiento
Frank Rosenschon, responsable del negocio de clientes institucionales de BlackRock en Suiza, está seguro: “Existe una tendencia clara: la importancia cada vez mayor de las inversiones en los mercados privados, especialmente en carteras institucionales, porque contienen fuentes adicionales de rentabilidad”. La experta de Pictet, Verena Gross, también está convencida de que las inversiones en el mercado privado, como el capital privado, adquirirán aún más importancia como clase de asignación.
Por eso las inversiones en infraestructura son cada vez más importantes porque muchos países se están centrando en la digitalización y la descarbonización, lo que abre nuevas e interesantes perspectivas de inversión para los inversores. Parece que el papel de la inteligencia artificial también es muy prometedor, tanto como objeto de inversión como en los procesos internos y de interacción con los clientes. Dicho esto, actualmente no está claro cómo evolucionarán estas tendencias a largo plazo y qué desafíos regulatorios traerán.
¿Más o menos empleados?
“El sector de la gestión patrimonial seguirá creciendo en Suiza”, predice Jean-Pierre Stillhart, del banco Vontobel. Pero para aprovechar las oportunidades que se avecinan, las empresas deben atraer y retener a los mejores talentos. Con la llegada de la inteligencia artificial, lucharemos aún más con los grupos tecnológicos para atraer ingenieros y todo tipo de expertos en IA. Por eso debemos seguir siendo atractivos para los jóvenes talentos”.
En Abrdn, Karsten-Dirk Steffens también se muestra muy confiado: “Por supuesto, el sector de la gestión patrimonial ya se ha consolidado significativamente y, sin duda, habrá más consolidación, pero en general el sector debería seguir creciendo”. Y esto se debe, en particular, a las exigentes solicitudes de servicios en las ofertas financieras, que son cada vez más complejas. Los grandes bancos deben centrarse cada vez más en “negocios ricos”, negocios con clientes adinerados, para mantenerse al día con la competencia. Esto deja oportunidades de crecimiento para oficinas familiares, administradores de patrimonio, instituciones en línea, etc.
En Pictet, Verena Gross hace un balance positivo: “Con la desaparición de Credit Suisse, el sector bancario ciertamente ha perdido puestos de trabajo, pero como Suiza está bien posicionada a nivel internacional y sigue siendo un centro financiero atractivo, partimos de la idea de que a largo plazo el número de empleados en el sector bancario se mantendrá estable”.
Debido a las crecientes presiones de costes, la fortaleza del franco suizo, la competencia internacional y las oportunidades que ofrece la IA para automatizar ciertos procedimientos, se espera que sean principalmente los departamentos intermedios los que reduzcan personal. Por otro lado, la interfaz con el cliente debería seguir ganando importancia.
El experto de BlackRock, Frank Rosenschon, está de acuerdo: “La necesidad de servicios de los clientes de gestión de activos seguirá aumentando”. Es entonces cuando evocamos la noción desubcontratación, subcontratar determinadas tareas. “El cambio tecnológico, los productos cada vez más complejos y los crecientes requisitos regulatorios fortalecerán aún más esta tendencia”. Los clientes necesitan algo más que una simple oferta de productos; Esperan un asesoramiento completo de su gestor de activos sobre el producto y su cartera. Frank Rosenschon supone que esta tendencia se mantendrá durante los próximos cinco a diez años.
contexto europeo
Karsten-Dirk Steffens es el más optimista a este respecto: “Existe una alta probabilidad de que Suiza todavía tenga que acercarse a la UE, especialmente en términos de regulación y política financiera para fortalecer el mercado interior”. Pero seguirá intentando trazar su propio camino real para cumplir con los requisitos europeos.
“En los próximos años, la UE se centrará aún más en sí misma y en los desafíos que le esperan”, piensa Verena Gross de Pictet. ¿Porque las dificultades surgen en todas partes: migración, digitalización, polarización de la sociedad, envejecimiento de la población y deuda estatal, por nombrar sólo algunas? Suiza, por su parte, es uno de los socios más estables de la UE. Esperamos que la nueva Comisión de la UE lo reconozca y que las relaciones se estabilicen lo mejor que puedan en las negociaciones bilaterales”. El acceso al mercado para toda la economía suiza, incluidos los bancos de gestión patrimonial, sigue siendo un tema de debate. Pero se espera que continúe el bloqueo del mercado de la UE. Los bancos de cierto tamaño generalmente tienen sitios en tierra y, por lo tanto, se ven menos afectados. “Muchos clientes de la UE quieren recibir apoyo en Suiza. La UE y sus estados miembros se benefician de las inversiones de Suiza, por lo que el acceso al mercado es decisivo”.
Yves de Montmollin, director de Banque Bonhôte, se muestra menos confiado. Señala que nos estamos alejando cada vez más del libre comercio y que el mercantilismo está regresando, por lo que los flujos de capital están cada vez más estrictamente controlados. Los grandes bloques (Estados Unidos, China, la Unión Europea y un bloque del Este en formación) velarán por encima de todo por sus propios intereses. La competitividad y la calidad de la prestación de servicios perderán peso. “En este nuevo contexto que se perfila, el centro financiero suizo corre el riesgo de perder su ventaja competitiva”, teme.
¿La sostenibilidad está menos de moda?
No todas las tendencias pueden continuar. Según las observaciones de Karsten-Dirk Steffens, la inversión sostenible ha perdido un poco su importancia en el segmento de los inversores privados. La gran euforia de los inicios pierde cada vez más fuerza. Esto podría deberse sobre todo al hecho de que, por un lado, se ha apoderado de cierta incertidumbre –por no decir confusión– respecto a la credibilidad de los productos financieros sostenibles. Por otro lado, queda por ver hasta qué punto los criptomercados podrán establecerse.
Oportunidades en el segundo pilar
El establecimiento de gestión patrimonial en línea True Wealth sitúa sus oportunidades especialmente en el segundo pilar. Porque ha aumentado claramente la tendencia a retirar la pensión en forma de capital y no de anualidad.
Felix Niederer, su jefe, apuesta por conceptos digitales prácticos para hacer aún más atractiva la retirada de capital. “Para una esperanza de vida residual de 20 a 22 años a los 65 años, la gestión patrimonial online que ofrece una rentabilidad con una tasa de recuperación del capital que cada persona fija a su discreción es una solución muy adecuada. Para este cliente objetivo, ahora ofrecemos un plan de domiciliación bancaria”. Pero las cuentas sólo entran en juego si la dirección respeta escrupulosamente la rentabilidad a medida.
Fluctuaciones ascendentes
En los últimos años, el sector de la gestión patrimonial en Suiza ha experimentado algunas fluctuaciones. Según el Barómetro bancario 2023 de la Asociación de Banqueros Suizos (SBA), a mediados de 2023, los activos gestionados por los bancos ascendían a 8.281 mil millones de francos, lo que representa un aumento del 5,5% respecto al año anterior. En 2022, por el contrario, asistimos a una clara caída del 11,2%, en particular debido a la evolución negativa de los mercados bursátiles (ver tabla).
La industria está muy fragmentada. A finales de 2023 había en Suiza 1.852 gestores de activos. Sólo la mitad de ellos son miembros de la ASG, la Asociación Suiza de Gestores de Activos. Los gestores de activos independientes gestionan en total unos 500 mil millones de francos, o apenas el 6% de todos los fondos privados gestionados en Suiza. El 94% restante está confiado a los ocho grandes (UBS, Pictet, Julius Baer, UBP, Vontobel, Lombard Odier, Safra Sarrasin y EFG), que gestionan activos de clientes que superan los 100 mil millones de francos. Por otro lado, casi un tercio de los miembros del ASG gestionan cantidades inferiores a 50 millones.
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