Las perspectivas a corto plazo para la economía suiza siguen siendo consideradas “estables” por la mitad de los analistas encuestados en el indicador UBS-CFA. Una gran mayoría de ellos espera una nueva reducción de los tipos de interés.
El indicador UBS-CFA alcanzó en diciembre su mínimo anual de -20 puntos, frente a -12,4 puntos el mes pasado, según muestra la encuesta mensual de la UBS.
A pesar de esto, la evaluación de la situación económica actual se mantuvo relativamente constante en comparación con el mes pasado: el 86% de los encuestados consideraron la situación “normal”. Las perspectivas para la eurozona, Estados Unidos y China son ligeramente más optimistas que las de Suiza.
Después de que el Banco Nacional Suizo (BNS) redujera su tipo de referencia en 50 puntos básicos el 12 de diciembre, una reducción mayor de lo esperado, los analistas han rebajado sus previsiones de tipos a corto y largo plazo para Suiza.
De este modo, la previsión de una caída de los tipos de interés a corto plazo se ha reforzado aún más: nueve de cada diez analistas se alinearon con este punto en diciembre (+11 puntos porcentuales). La proporción de participantes que esperaban una caída de las tasas de interés a largo plazo se duplicó con creces, del 17% al 38%.
Los autores subrayan, sin embargo, que es importante abordar estos resultados “con cautela, porque alrededor del 50% de los participantes completaron el cuestionario antes de la decisión del BNS”.
Desaceleración de la inflación esperada
El mes pasado, probablemente debido a la elección de Donald Trump, los analistas encuestados elevaron sus expectativas de inflación a corto plazo, pero fueron recalibradas este mes. La proporción de analistas que pronostican una desaceleración de la inflación suiza ha aumentado hasta casi el 46% en diciembre.
En cuanto al crecimiento del PIB en Suiza y la inflación a largo plazo, los encuestados mantuvieron sus previsiones prácticamente sin cambios. Los analistas siguen pronosticando un crecimiento del PIB del 1-2% en los próximos tres a cinco años, con una probabilidad del 50%. Los riesgos, sin embargo, están orientados a la baja, porque la probabilidad de un crecimiento inferior al 1% es del 41%, frente a sólo el 9% para un crecimiento superior al 2%.
Del mismo modo, a largo plazo, las expectativas de inflación están firmemente ancladas, y los analistas asignan nuevamente una probabilidad superior al 70% de que la inflación se encuentre dentro del rango objetivo del BNS (0-2%).
Este artículo fue publicado automáticamente. Fuentes: ats/awp
