Piedra clave
El Banco Nacional Suizo (BNS) recorta el tipo de interés oficial en unos sorprendentemente significativos 50 puntos básicos hasta el 0,50 por ciento. E incluso con la reducción del tipo de interés oficial, se espera que la inflación sea menor en 2025. Por lo tanto, son posibles nuevos recortes de tipos de interés.
Según el BNS, la estabilidad de precios, es decir, una inflación de 0 a un máximo de 2 por ciento, está garantizada con una reducción del tipo de interés oficial al 0,50 por ciento. Para 2025, se espera que la inflación alcance sólo el 0,3 por ciento, frente al 0,6 por ciento en septiembre, con un tipo de interés clave del 1,00 por ciento. La previsión para 2026 es ahora del 0,8 por ciento en lugar del 0,7 por ciento.
Según el comunicado del BNS emitido el jueves, la inflación ha vuelto a ser inferior a lo esperado desde la última evaluación de la política monetaria. La reducción de las previsiones para 2025 refleja principalmente una inflación inferior a la esperada para los productos petrolíferos y los alimentos.
Menor presión inflacionaria
“Con la flexibilización de la política monetaria de hoy contrarrestamos la menor presión inflacionaria”, afirmó el presidente del BNS, Martin Schlegel, según el texto del discurso. Las previsiones del BNS siempre se basan en el supuesto de que el tipo de interés oficial del BNS se mantendrá en el nivel actual de tipos de interés durante todo el período de previsión.
Por lo tanto, las previsiones de inflación relativamente bajas también aumentan el margen de las autoridades monetarias para recortar aún más los tipos de interés. Sin el recorte de tipos de hoy, las previsiones condicionales de inflación serían aún más bajas, subrayaron las autoridades monetarias.
“Continuaremos siguiendo de cerca la situación y, si es necesario, ajustaremos la política monetaria para garantizar que la inflación se mantenga dentro del rango de estabilidad de precios a medio plazo”, continuó Schlegel. La incertidumbre sobre la evolución de la inflación sigue siendo elevada y la evolución del franco suizo sigue siendo un factor importante.
Y el nuevo presidente del BNS subrayó: “Los recortes de los tipos de interés siguen siendo nuestro principal instrumento si es necesario flexibilizar aún más la política monetaria”. Al mismo tiempo, sin embargo, el BNS sigue dispuesto a intervenir en el mercado de divisas si fuera necesario.
Previsión de crecimiento ligeramente inferior
El BNS mantiene su evaluación anterior del crecimiento económico para el año en curso. Continúa pronosticando un crecimiento del producto interno bruto (PIB) de alrededor del 1%. Para 2025, todavía espera un crecimiento de entre el 1 y el 1,5 por ciento. En septiembre la previsión seguía siendo de alrededor del 1,5 por ciento.
La revisión a la baja se justifica por la única economía exterior moderada. Según el BNS, en este entorno es probable que el desempleo siga aumentando ligeramente, mientras que la utilización de la capacidad de producción debería disminuir algo.
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