Attijari Global Research (AGR) ha comentado sobre la oferta pública inicial (IPO) del Grupo CMPG. Para los analistas, esta operación se produce “Como continuación de la fuerte dinámica que disfruta el mercado de valores marroquí desde hace más de dos años”. Es un operador reconocido en Marruecos en términos de riego, suministros agrícolas e infraestructuras dedicadas a las actividades agrícolas, recuerda AGR.
Los analistas esperan buenas perspectivas. Creen que el Grupo ha construido un modelo de negocio integrado para cubrir toda la cadena de valor de sus clientes. Un modelo de “ventanilla única” que ha demostrado su eficacia en el pasado y cuyas perspectivas de desarrollo son muy prometedoras. “Creemos que las acciones de CMGP deberían tomar una dirección positiva en el mercado de valores del MT”subraya AGR.
Este escenario esperado se basa en tres factores principales. En primer lugar, AGR destaca el proyecto de crecimiento “creíble” y “ambicioso” que se basa en factores endógenos: aumento de la capacidad de producción industrial, ampliación de la red de distribución y aceleración de nuevas actividades como la energía solar y el tratamiento de agua. El análisis supone una evolución de la capacidad rentable del Grupo con una evolución media anual de aproximadamente +20,0% durante el periodo 2023-2030E. Se trata de multiplicar el beneficio neto por 3,5 veces, pasando de 123 a 427 millones de DH durante el período estudiado.
Además, AGR destaca el proyecto de desarrollo llevado a cabo por la Visión del Reino en materia de gestión del estrés hídrico, así como la estrategia de crecimiento externo “seria” pero no integrada en las previsiones de crecimiento anunciadas por la dirección del Grupo CMGP.
“Creemos que CMGP está ahora bien posicionada para llevar a cabo una operación de crecimiento externo durante los próximos 12 meses. Teniendo en cuenta el apalancamiento financiero y esta subida del mercado bursátil, el grupo podría apuntar a adquisiciones de tamaño atractivo de hasta 900 millones de DH”subrayan los analistas.
EMG
Morocco
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