Los costos de endeudamiento soberano francés se han disparado a la prima más alta desde la crisis de deuda de la eurozona en medio de agitación política mientras el gobierno enfrenta el riesgo de colapso por un presupuesto de austeridad planeado.
La brecha entre los rendimientos de los bonos gubernamentales franceses a 10 años y su equivalente alemán se disparó hasta 90 puntos básicos el miércoles, el nivel más amplio en 12 años, mientras que las acciones que cotizan en la Bolsa de París también cayeron.
Como reflejo de los peligros de un nuevo período de malestar político en la segunda economía más grande de la eurozona, se produce cuando el primer ministro, Michel Barnier, intenta impulsar un presupuesto que implica 60.000 millones de euros (50.000 millones de libras esterlinas) en recortes de gastos y aumentos de impuestos a pesar de carecer de una mayoría de trabajo en el parlamento.
Barnier, quien fue nombrado por Emmanuel Macron en septiembre después de que las elecciones generales anticipadas convocadas por el presidente dejaran a Francia con un parlamento sin mayoría, advirtió el martes que derrocar al gobierno desencadenaría un colapso en los mercados financieros.
“Habrá una gran tormenta y turbulencias muy graves en los mercados financieros”, dijo cuando se le preguntó en la emisora francesa TF1 cuál sería el impacto si las medidas presupuestarias no se aprobaran.
Mientras el primer ministro intenta persuadir a los legisladores de la oposición para que apoyen las medidas de su gobierno, la líder de extrema derecha francesa Marine Le Pen repitió el lunes una amenaza de respaldar una moción de censura que podría derribar a Barnier.
La ampliación de la brecha –o diferencial– entre los bonos gubernamentales franceses y alemanes representa que los inversores exigen una prima más alta por el riesgo adicional de mantener la deuda.
El diferencial fue más amplio por última vez en 2012, durante el apogeo de la crisis de deuda soberana de la eurozona, cuando los temores sobre una cesación de pagos griega sacudieron los mercados financieros.
Los inversores advirtieron que el estancamiento en París corría el riesgo de conducir a nuevas elecciones y a una creciente agitación política sólo unos meses después de que la encuesta anticipada más reciente convocara una medida impactante por parte de Macron.
“El juego de la gallina en la política francesa está pesando sobre el sentimiento; ¿Fracasará el gobierno? escribieron los analistas de la consultora Pantheon Macroeconomics en una nota a los clientes.
“El riesgo es que la extrema izquierda y la extrema derecha arrojen al gobierno del señor Barnier por no presentar un presupuesto con el que estén de acuerdo, incluso si ninguna de estas dos facciones fuera capaz de ponerse de acuerdo sobre un nuevo presupuesto en el primer lugar”.
Los planes de ajuste de cinturón de Barnier llegan en un momento en el que el déficit presupuestario de Francia está a punto de superar el 6% del PIB este año, más del doble del objetivo de la UE.
Según el llamado pacto de estabilidad y crecimiento de la UE, los déficits se limitan al 3% del PIB y la deuda nacional al 60%, aunque varios estados miembros de la eurozona actualmente infringen la regla.
después de la promoción del boletín
Bruselas ha colocado a Francia bajo un proceso de monitoreo de “déficit excesivo” junto con otros siete estados miembros, incluidos Bélgica, Italia y Polonia.
Los planes de Barnier apuntan a reducir el déficit al 5% el próximo año. Está previsto que el Senado francés examine el proyecto de ley de presupuesto el lunes. Los analistas dijeron que si no se implementaran los aumentos de impuestos y los recortes de gastos, el déficit podría aumentar al 7% el próximo año.
“Este es el nivel en el que los vigilantes de los bonos empiezan a husmear”, dijo Kathleen Brooks, directora de investigación de la plataforma de negociación XTB.
“Las preocupaciones del mercado de bonos ahora se centran únicamente en el presupuesto y el tamaño del déficit. Si el gobierno tecnocrático de Barnier colapsa, probablemente significará el fin de su presupuesto radical de reducción de costos. Si logra permanecer en el cargo, entonces podrá utilizar medidas parlamentarias especiales el próximo mes para forzar la aprobación del presupuesto”.
Macron nombró a Barnier, un veterano conservador y exnegociador del Brexit de la UE, en septiembre después de las elecciones anticipadas de julio. El presidente había apostado a que unas elecciones sorpresa podrían ayudarle a fortalecer su posición después de haber sido derrotado rotundamente por la extrema derecha en las elecciones parlamentarias europeas de mayo.
Sin embargo, la medida fracasó y obligó a su gobierno centrista a dimitir, con la cámara baja del parlamento dividida en tres bloques aproximadamente iguales; la izquierda, la extrema derecha y el centro.
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