Como Alfabeto Inc. GOOGLE GOOG A pocos centímetros de las soluciones finales propuestas por el Departamento de Justicia el 20 de noviembre, lo que está en juego no podría ser mayor.
Si bien el analista de JPMorgan, Doug Anmuth, ve un riesgo potencial para los titulares, cree que esto también podría aportar claridad, preparando el escenario para la respuesta de Google y futuras estrategias de atractivo.
“La propuesta final del Departamento de Justicia debería representar los peores remedios posibles”, señala Anmuth, añadiendo que la contrapropuesta de Google del 20 de diciembre probablemente pintará un panorama mucho menos drástico. A pesar de estas batallas legales que se avecinan, Anmuth mantiene una calificación de sobreponderación en las acciones de GOOGL, citando un precio objetivo de 212 dólares, un 20 % por encima de sus niveles actuales.
Remedios, riesgos y el factor Trump
Se espera que las soluciones del Departamento de Justicia se centren en limitar los acuerdos exclusivos de búsqueda de Google, reestructurar sus plataformas Android y Chrome y frenar sus prácticas de monetización impulsadas por la IA. “Una propuesta de separación podría ser severa”, advierte Anmuth, “y las soluciones podrían ir más allá de la búsqueda e incluir limitaciones a los avances de la IA”.
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A la incertidumbre se suma la llegada Donald Trump La administración podría generar un escrutinio renovado. Trump ha oscilado entre pedir un “procesamiento a niveles máximos” de Google y enfatizar su importancia estratégica para competir con China.
Este contexto podría influir no sólo en las soluciones finales sino también en el panorama tecnológico más amplio.
Los inversores ven el panorama más amplio
A pesar de la niebla regulatoria, los fundamentos de Alphabet siguen siendo sólidos. Las recientes ganancias del tercer trimestre mostraron un aumento interanual del 35 % en los ingresos de Google Cloud, márgenes de beneficio operativo que superaron las expectativas y un progreso constante en las iniciativas de búsqueda de IA. “Las acciones de Google están sólo un 9% por debajo de los máximos históricos”, destaca Anmuth, “y el descuento múltiple GAAP P/E para Meta se ha reducido significativamente.”
El camino por delante incluye hitos fundamentales, como la decisión del juez sobre remedios anticipados en agosto de 2025 y ManzanaLa elección fundamental de Google para mantener a Google como proveedor de búsqueda predeterminado de Safari.
Si bien abundan los desafíos, la claridad del Departamento de Justicia y la continua fortaleza operativa de Google podrían tranquilizar a los inversores.
Dado que las acciones de Alphabet cotizan con descuento en comparación con sus pares, la postura alcista de Anmuth indica confianza en la capacidad de Google para navegar tanto en las batallas judiciales como en las expectativas de Wall Street.
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