‘Bitcoin siempre ha tenido potencial como activo de reserva’

Tras la reelección de Donald Trump, el mercado de las criptomonedas está experimentando un auge sin precedentes. El precio del bitcoin se acerca a los 90.000 dólares, mientras que la moneda de broma dogecoin también está aumentando significativamente su valor. Trump expresó la ambición de hacer de Estados Unidos la “capital global de las criptomonedas”, lo que preocupa a los inversores de todo el mundo. Tendencias.be habló con el abogado fiscal y experto en criptomonedas Thomas Spaas y Frank Vranken, estratega jefe de Edmond de Rothschild, sobre el repunte de las criptomonedas y el posible papel de los gobiernos en la adopción de las criptomonedas.

¿Se están convirtiendo gradualmente las criptomonedas en algo común en el mercado en general? ¿Qué significa eso para el sector financiero tradicional?

FRANK VRANKEN. “En países como Estados Unidos, las criptomonedas han sido comunes durante algún tiempo, pero las cosas son diferentes en todo el mundo. Falta regulación y los gobiernos no siempre se sienten cómodos con la pérdida de control cuando las criptomonedas se adoptan a gran escala. La especulación de que bitcoin puede servir como activo de reserva junto con el dólar podría conducir a una aceptación más amplia en Estados Unidos”.

¿Cuán realistas cree que son las posibilidades de que gobiernos, como el de EE. UU., utilicen bitcoin como activo de reserva?

TOMÁS SPA. “Esa idea no es del todo impensable. Bitcoin siempre ha tenido el potencial de desempeñar un papel como activo de reserva, especialmente ahora que el tamaño de su mercado ha superado al de la plata. La diversificación es importante para muchos inversores y también se ve una tendencia entre los bancos donde los clientes invierten una pequeña fracción de su cartera en bitcoins. Puede ser del 0,1 por ciento o del 1 por ciento, según el cliente. Una asignación tan pequeña ya puede hacer que el precio suba, dada la liquidez limitada de bitcoin.

“A veces los gobiernos ya poseen bitcoins, a menudo mediante incautaciones de activos criminales. Existe un creciente interés por los bitcoins entre los gobiernos, ya sea por motivos defensivos o no. El Salvador es el ejemplo más conocido, pero el interés en otros países está creciendo. Veremos cómo evoluciona eso, pero la tendencia es clara. Incluso si solo se trata de una pequeña parte de su cartera, las instituciones y posiblemente incluso los gobiernos toman cada vez más en serio el bitcoin”.

FRANKEN. “La oportunidad es real, especialmente con los republicanos en el poder. El Ministerio de Finanzas podría considerar el bitcoin como una reserva, al igual que las materias primas. Creo que el banco central es menos probable, pero bajo una administración Trump ciertamente es posible”.

“No le veo mucho valor como inversión”

Thomas Spaas sobre el dogecoin

El crecimiento de dogecoin parece haber superado recientemente al de bitcoin. ¿Existe una razón específica para ese aumento o se trata principalmente de una exageración especulativa?

SPA. “Eso entra dentro de lo que yo llamaría el ‘efecto Homero Simpson’: una especie de caricatura en la que la gente especula sobre lo que otros podrían especular. El dogecoin comenzó como una broma, en parte por culpa de Elon Musk. La moneda pretendía ser una parodia del revuelo que rodea a Bitcoin. Los desarrolladores incluso se distanciaron del dogecoin y enfatizaron que se trataba principalmente de humor. Sin embargo, algunos se han salido con la suya con esa “broma”, incluido Musk, que menciona regularmente la moneda en tuits. La idea detrás del dogecoin, si misma esquinaa menudo resulta ser más importante que su valor real. Cada vez que la moneda recibe atención, el precio sube. Musk tuiteó recientemente sobre dogecoin, que está atrayendo a especuladores.

“Pero cuidado: la capitalización de mercado de dogecoin es todavía mucho menor que la de bitcoin. Tan pronto como la atención se desvanezca, es muy probable que el precio también caiga bruscamente. Es un ejemplo clásico de una broma que salió mal”.

FRANKEN. “Eso es lo que llamamos ‘espíritus animales‘ – puramente especulativo, sin base fundamental. La gente lo compra porque puede aumentar. Ciertamente no lo tomaría demasiado en serio”.

¿El dogecoin no tiene ninguno? propuesta de venta única o valor distintivo?

SPA. “Se podría ver el dogecoin como una especie de souvenir; después de todo, es la primera moneda meme. Compárelo con la primera generación de NFT. Estos también se consideran patrimonio. Pero dogecoin no ofrece mucho valor intrínseco. Su desarrollo ha estado estancado durante años y el precio depende únicamente de la atención. Podría ser bueno mostrarles a las generaciones futuras que participaste en las monedas meme, pero como inversión veo poco valor en ellas. Sigue siendo un producto publicitario y, tan pronto como desaparece la atención, el valor vuelve a caer. No es en absoluto una inversión a largo plazo, a menos que lo veas como un truco”.

‘Estamos en una fase de excesos en las criptomonedas y en los mercados estadounidenses’

Frank Vranken (Edmond de Rothschild)

¿Las acciones de Tesla se ven afectadas por el revuelo criptográfico? ¿Cree que esta será una correlación duradera y qué riesgos u oportunidades presenta para los accionistas de Tesla?

FRANKEN. “El director ejecutivo de Tesla, Elon Musk, tiene un claro interés en las criptomonedas y también tiene bitcoins en la cartera de Tesla. Ese vínculo podría ser beneficioso para los accionistas si las criptomonedas continúan aumentando, pero también trae volatilidad, especialmente si Musk especula más en sus tweets y toma posiciones públicas”.

¿Cómo evalúa los riesgos de estos aumentos especulativos? ¿Ve paralelismos con burbujas de mercado anteriores?

FRANKEN. “Estamos en una fase de excesos en las criptomonedas y en los mercados estadounidenses. La oferta limitada de Bitcoin crea escasez, lo que hace subir el precio, pero sigue siendo difícil predecir dónde terminará. Se ven estos excesos en varios sectores y, aunque hay ganadores estructurales, una gran parte del mercado actual es puramente especulativo”.

A menudo se ha predicho la desaparición de Bitcoin, pero eso aún no ha sucedido. ¿Crees que la criptomoneda llegó para quedarse?

FRANKEN. “Sin duda, la tecnología Blockchain llegó para quedarse, ya que varias instituciones financieras ya la utilizan. El propio Bitcoin podría seguir existiendo dentro de diez años, pero nunca se puede estar seguro. Lo que es seguro es que la tecnología detrás de las criptomonedas tendrá un impacto duradero”.