(AOF) – Atos registró ayer la segunda mayor caída del índice SBF 120. El grupo informático en dificultades anunció que su filial Bull ha emitido una acción preferente en beneficio del Estado francés para proteger los intereses de la soberanía nacional. determinadas actividades realizadas por Atos. El Estado se beneficia de derechos de gobernanza a nivel de Bull, en particular derechos de representación en órganos corporativos (sin derecho de voto en esta etapa) y derechos de autorización y aprobación previa destinados a proteger actividades soberanas sensibles.
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Puntos clave
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– Líder internacional en transformación digital, informática de alto rendimiento e infraestructuras vinculadas a las tecnologías de la información, creada en 1997, líder europeo en la nube, la ciberseguridad y los superordenadores;
– Actividad de 10.700 millones de euros, dividida en 2 divisiones: Eviden -digital, big data & seguridad- con el 48% de las ventas, y Tech Foundations con el 51% -infraestructuras y entornos de trabajo conectados;
– El volumen de negocios generado es del 30% en Europa del Norte y Asia-Pacífico, del 23% en Europa Central, del 23% en América y del 21% en Europa del Sur;
– Ambición: maximización del valor a través de la división del grupo en 2 entidades distintas: Tech Fondations para infraestructura, nube privada y plataformas y Eviden para digital, big data y ciberseguridad;
– Capital abierto (9,96% para el fondo de pensiones Siemens, 2,2% para los empleados y, desde diciembre de 2023, 11,4 para Onepoint);
– La presidencia del consejo de administración de 12 personas está asegurada, desde octubre de 2023, por Jean_Pierre Mustier, la dirección general está dirigida por Paul Saleh, asistido por Carlo d’Asaro Biondo, “director general”.
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Desafíos
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– Agilidad del modelo de negocio:
– obstaculizado por el retraso en la división del grupo entre Eviden y Tech Fondations,
– centrado durante un año en la recuperación financiera, ni en la enajenación de un importe previsto de 400 millones de euros para 2024, ni en la disponibilidad y la autofinanciación gratuita que permita el pago de los vencimientos de los bonos, en particular para los préstamos de 2025
– destaca por su fuerza innovadora desarrollada en 18 centros de I+D con una cartera de 3.000 patentes basadas en la innovación abierta a través de asociaciones con centros universitarios (computación cuántica, ordenadores exaescala, inteligencia artificial, HPC,) y alianzas con otros actores industriales (AWS, Dell, Google, Huma, etc.)
– Estrategia medioambiental de neutralidad de carbono en 2028 y reducción a la mitad de emisiones a 2025 vs 2021:
– Buena visibilidad con una cartera de pedidos equivalente a la facturación;
– Situación financiera muy degradada -2,23 mil millones de euros de deuda, flujo de caja negativo de 1,1 mil millones de euros-, la reestructuración en curso está apoyada por la mayoría de los acreedores y banqueros a través de una “Nueva Financiación Segura” y un Lock-up.
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Desafíos
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Tras las pérdidas registradas en 2021, 2022 y 2023 (3.400 millones de euros) y las sucesivas negativas de posibles compradores de Eviden o Tech Fondations (Thales, Airbus, EPEI, etc.), la desconfianza de los inversores en la gobernanza (que informan a la Autoridad de los Mercados Financieros) de disfunciones graves en el consejo por parte de uno de los consejeros, aumento de Onepoint en el capital del grupo, etc.);
– Hacia una probable adquisición por parte del Estado francés de las actividades “soberanas” y dudas persistentes sobre la aparición de accionistas significativos; ;
– tras la apertura, a finales de julio, de un procedimiento de salvaguardia acelerado, encaminado a la conversión de casi la mitad de la deuda en acciones y a una ampliación de capital;
– Consecución de objetivos cuantificados:
– ingresos: 9 900 millones de euros en 2024, 10 200 millones de euros en 2025, 10 800 millones de euros en 2026,
– margen operativo: 4,3% en 2024, 6,3% en 2025, 8.600 millones de euros en 2026,
– beneficio neto: -13 millones de euros en 2024, 202 millones de euros en 2024, 788 millones de euros en 2026,
– generación de flujos de caja positivos a partir de 2026;;
– Supresión del dividendo.
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