Creemos que los accionistas deberían ser conscientes de algunos factores más allá de las ganancias de Toshiba Tec (TSE:6588)

A pesar de Toshiba Tec Corporation (TSE:6588) registró fuertes ganancias recientemente, la acción no ha reaccionado de manera importante. Analizamos más profundamente las cifras y descubrimos que los accionistas podrían estar preocupados por algunas debilidades subyacentes.

Vea nuestro último análisis para Toshiba Tec

Comparando el flujo de caja con las ganancias de Toshiba Tec

Muchos inversores no han oído hablar de ratio de acumulación del flujo de cajapero en realidad es una medida útil de qué tan bien las ganancias de una empresa están respaldadas por el flujo de caja libre (FCF) durante un período determinado. Para obtener el índice de acumulación, primero restamos el FCF de las ganancias de un período y luego dividimos ese número por los activos operativos promedio del período. Se podría pensar en el índice de acumulación del flujo de caja como el ‘índice de ganancias no FCF’.

Como resultado, un índice de acumulación negativo es positivo para la empresa y un índice de acumulación positivo es negativo. Esto no pretende implicar que debamos preocuparnos por un índice de acumulación positivo, pero vale la pena señalar dónde el índice de acumulación es bastante alto. En particular, existe cierta evidencia académica que sugiere que un alto índice de acumulación es una mala señal para las ganancias a corto plazo, en términos generales.

Para el año hasta septiembre de 2024, Toshiba Tec tuvo un índice de acumulación de 0,22. Por lo tanto, sabemos que su flujo de caja libre fue significativamente menor que su beneficio legal, lo que no es nada bueno. De hecho, en los últimos doce meses reportó un flujo de caja libre de 165 millones de ¥, lo que es significativamente menor que su beneficio de 17,7 mil millones de ¥. Los accionistas de Toshiba Tec sin duda esperarán que su flujo de caja libre se recupere el próximo año, ya que ha disminuido en los últimos doce meses. Sin embargo, eso no es todo lo que hay que considerar. El ratio de acumulación refleja, al menos en parte, el impacto de partidas inusuales en el beneficio estatutario. Un aspecto positivo para los accionistas de Toshiba Tec es que su índice de acumulación fue significativamente mejor el año pasado, lo que brinda razones para creer que puede volver a una conversión de efectivo más sólida en el futuro. Como resultado, es posible que algunos accionistas busquen una mayor conversión de efectivo en el año en curso.

Esto podría hacer que uno se pregunte qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, según sus estimaciones.

El impacto de los artículos inusuales en las ganancias

Dado el ratio de acumulación, no sorprende demasiado que las ganancias de Toshiba Tec se hayan visto impulsadas por artículos inusuales por valor de 28.000 millones de yenes en los últimos doce meses. Si bien siempre es bueno tener mayores ganancias, una gran contribución de artículos inusuales a veces apaga nuestro entusiasmo. Analizamos los números de la mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo y es muy común que los artículos inusuales sean de naturaleza única. Y eso es lo que cabría esperar, dado que estos aumentos se describen como “inusuales”. Toshiba Tec tuvo una contribución bastante significativa de elementos inusuales en relación con sus ganancias hasta septiembre de 2024. En igualdad de condiciones, esto probablemente tendría el efecto de hacer que las ganancias legales sean una mala guía del poder de ganancias subyacente.

Nuestra opinión sobre el rendimiento de las ganancias de Toshiba Tec

En resumen, Toshiba Tec recibió un buen impulso para obtener beneficios de artículos inusuales, pero no pudo igualar su beneficio en papel con el flujo de caja libre. Teniendo en cuenta todo esto, diríamos que los beneficios de Toshiba Tec probablemente dan una impresión demasiado generosa de su nivel sostenible de rentabilidad. Si desea saber más sobre Toshiba Tec como empresa, es importante estar consciente de los riesgos que enfrenta. Caso en cuestión: hemos detectado 2 señales de advertencia para Toshiba Tec debes tener en cuenta.

Nuestro análisis de Toshiba Tec se ha centrado en ciertos factores que pueden hacer que sus ganancias parezcan mejores de lo que son. Y, sobre esa base, somos algo escépticos. Pero hay muchas otras formas de informar su opinión sobre una empresa. Por ejemplo, muchas personas consideran que un alto rendimiento sobre el capital es un indicador de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta “seguir el dinero” y buscar acciones que estén comprando personas con información privilegiada. Si bien puede que sea necesario investigar un poco por su parte, es posible que encuentre esto gratis colección de empresas que cuentan con un alto rendimiento sobre el capital, o esta lista de acciones con importantes participaciones internas es útil.

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