NVIDIA (NVDA 2,19%) El repunte estelar de las acciones se pondrá a prueba cuando el gigante de los semiconductores publique sus resultados del tercer trimestre del año fiscal 2025 (para los tres meses finalizados el 27 de octubre) el 20 de noviembre, ya que los inversores y analistas esperarán que el fabricante de chips continúe con su inteligencia artificial ( Aumento impulsado por la IA).
Después de todo, las acciones de Nvidia se han disparado un notable 196% en lo que va de 2024, al momento de escribir este artículo, y cuentan con una valoración rica. En este artículo, analizaré el rendimiento de las acciones de Nvidia tras la publicación de sus cuatro resultados trimestrales anteriores antes de comprobar qué les espera a los inversores cuando publique su próximo conjunto de resultados.
La reacción de los inversores a los resultados de Nvidia ha sido mixta en los últimos cuatro trimestres
El siguiente gráfico resume la reacción inmediata del mercado a los cuatro informes trimestrales anteriores de Nvidia.
| Fecha | Período | Ingresos (en miles de millones de dólares) | Cambio año tras año | Ganancias por acción | Cambio año tras año | Cambio inmediato del precio de las acciones. |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 21 de noviembre de 2023 | Tercer trimestre del año fiscal 2024 | $18 | 206% | $4.02 | 593% | -2% |
| 21 de febrero de 2023 | Cuarto trimestre del año fiscal 2024 | $22 | 265% | $5.16 | 486% | +16% |
| Puede. 22, 2024 | Primer trimestre del año fiscal 2025 | $26 | 262% | $6.12 | 461% | +9% |
| 28 de agosto de 2024 | Segundo trimestre del año fiscal 2025 | $30 | 122% | $0,68 | 152% | -6% |
Fuente: Publicaciones de resultados trimestrales de Nvidia y Yahoo! Datos históricos de precios financieros.
Cuando Nvidia publicó sus resultados del tercer trimestre del año fiscal 2024 hace un año, las acciones cayeron gracias a las preocupaciones sobre el negocio de la compañía en China debido a las restricciones del gobierno de EE. UU. a las exportaciones al país. El mercado pasó por alto los resultados mejores de lo esperado y la impresionante orientación de la empresa en ese momento.
Sin embargo, los dos siguientes informes trimestrales dieron un buen impulso a las acciones de Nvidia, ya que la compañía continuó su serie de crecimiento saludable en ingresos y ganancias gracias a la sólida demanda de sus unidades de procesamiento de gráficos (GPU) de IA. Sin embargo, cuando Nvidia publicó sus resultados trimestrales anteriores en agosto de este año, los inversores aparentemente se mostraron en desacuerdo con el ritmo de crecimiento relativamente más lento que informó la compañía.
Vale la pena señalar que el crecimiento de los ingresos de Nvidia en el segundo trimestre del año fiscal 2025 fue una desaceleración del crecimiento que logró en los tres trimestres anteriores. Por supuesto, la compañía duplicó con creces sus ingresos año tras año, y sus ganancias también aumentaron de manera impresionante, pero Wall Street se había acostumbrado a un crecimiento mucho más fuerte en sus ingresos y ganancias en ese momento.
Además de eso, Nvidia previó unos ingresos del tercer trimestre fiscal de 32.500 millones de dólares, lo que se traduciría en un aumento interanual de casi el 80%. Por lo tanto, la orientación del fabricante de chips indica que sus ingresos no se duplicarán con respecto al período del año anterior cuando publique sus resultados el 20 de noviembre. Sin embargo, el panorama más amplio es que las acciones de Nvidia se han triplicado en el último año después de tener en cuenta las fluctuaciones inmediatas del precio tras sus resultados trimestrales.
Esto no es sorprendente, ya que los recientes desarrollos del mercado han dejado en claro que la compañía continúa siendo el jugador dominante en chips de IA, un mercado que no muestra signos de desaceleración. Por lo tanto, los inversores harían bien en centrarse en el panorama más amplio cuando Nvidia publique su informe trimestral.
Así es como se ve el panorama general
La relativa desaceleración en el crecimiento de Nvidia con respecto a los trimestres anteriores es lógica, considerando que la compañía ahora tiene una base de ingresos mucho mayor. Incluso entonces, un aumento del 80% en los ingresos trimestrales no es tarea fácil, especialmente considerando que rivales como AMD Les ha resultado difícil hacer una mella notable en el mercado de chips de IA y están teniendo dificultades para quitarle participación a Nvidia.
Por ejemplo, los ingresos de AMD en el tercer trimestre de 2024 aumentaron un 18% año tras año a 6.800 millones de dólares. El negocio de centros de datos de la compañía registró un aumento interanual del 122% en ingresos a 3.500 millones de dólares. Eso palidece en comparación con el aumento interanual del 154% en los ingresos del centro de datos de Nvidia en el segundo trimestre fiscal, hasta la enorme cifra de 26.300 millones de dólares.
En otras palabras, Nvidia está creciendo a un ritmo más rápido que AMD a pesar de tener una base de ingresos mayor. Esto se debe a que la empresa es el principal proveedor de chips de IA, con una cuota de mercado de hasta el 95%. Más importante aún, ese dominio parece continuar ya que la demanda de la nueva generación de procesadores Blackwell AI de Nvidia superará la oferta en 2025, lo cual no es sorprendente ya que se espera que estos chips mantengan su ventaja tecnológica sobre las ofertas de AMD.
Los analistas se muestran optimistas sobre las ventas de los procesadores Blackwell de Nvidia, con un informe de Morgan Stanley (a través de Tom’s Hardware) sugiriendo que la compañía podría vender estos chips por valor de 200 mil millones de dólares el próximo año. Si eso sucede, los ingresos de Nvidia en el próximo año fiscal podrían superar las expectativas.
Estimaciones de ingresos de NVDA para los datos del año fiscal actual por YCharts
Según el gráfico anterior, se espera que los ingresos brutos de Nvidia se dupliquen con creces en el año fiscal 2025 con respecto a la lectura del año pasado de 60.900 millones de dólares. Los analistas pronostican otro aumento del 43% en sus ingresos el próximo año fiscal, pero la fuerte demanda de Blackwell podría ayudarlo a superar esa marca ampliamente.
Entonces, si Nvidia ofrece una perspectiva mejor de lo esperado para el trimestre actual debido al exitoso lanzamiento de sus procesadores Blackwell, podría preparar el escenario para más ventajas en este stock de IA incluso después de las enormes ganancias que ha registrado este año.
